期货涨势暂歇 2021热镀锌方管市场预期过度乐观？
2020-12-28 21:23:16 点击：
在新冠肺炎疫情仍在全球持续蔓延，世界经济陷入严重衰退的背景下，中国经济用短短几个月的时间，完成了季度增速由负转正，实现了恢复性增长和稳步复苏。近期黑色系上涨行情经历了从成材主导到原料主导，近期又再度回到由成材主导的行情中。四季度以来热镀锌方管需求转好，成材主导黑色系上行，在钢材偏强的供需下，原料端产能限制及天气问题被市场放大，进而形成了原料推涨的行情。临近年终，各行业生产十分旺盛，都想抢在年底前加紧生产，修复年初疫情影响带来的损失。一方面地产、汽车等行业也有赶工动作，另一方面旺盛的生产活动影响电力供应，进而限制各地电炉开工，短期钢材供应出现明显回落，进一步加剧了钢材的短期错配行情。但也有机构表示不同意，虽然螺纹钢厂的利润下降，但是冷轧、热轧及中厚板的利润都出现上升。品种有所分化吧。
当前，中国经济已经进入2020年的“下半场”。上半年经济稳步复苏为下半年持续恢复打下了坚实的基础，而且疫情期间催生了很多新产业新业态新模式，也将为经济回升继续提供有力支撑。6月份，中国制造业采购经理指数为50.9%，连续4个月位于临界点以上，非制造业商务活动指数为54.4%，连续4个月回升。这表明尽管外部环境复杂严峻，国内需求恢复受到一定制约，但热镀锌方管市场预期仍然总体向好。
从需求端看，预计后期地产以稳为主，基建进一步回升空间有限，制造业复苏斜率将有所放缓，需求超预期爆发可能性不大，高价格也对即将到来的冬储形成一定抑制。从供应端看，年底置换产能集中释放，环保约束减弱产能利用率将维持高位，供应绝对水平依然较高，吨钢毛利难有显著改善。随着盘面从贴水转换成升水状态，热镀锌方管市场预期出现过度乐观的迹象，未来有供需不及预期的风险。就明年全年而言，对钢材期货走势仍持乐观态度，但在“国内国外双循环”、“房住不炒”以及“三条红线”等发展方向及行业政策的影响下，螺纹需求增速或将远低于热卷，卷强螺弱的市场格局将得以延续。- 上一篇：长沙镀锌无缝钢管价格大幅下跌 2020/12/30
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